		보도자료 www.cak.or.kr
	2012. 8. 1(수) 조간부터
	담당부서		건설정보실 조사통계팀
	담 당 자		임종구 팀장, 이병일 부장		02)3485-8331, 2
	(문화홍보실)		강해성 실장, 강신백 부장		02)3485-8361, 2

2012년도 1/4분기 상장건설사 경영성과 부진 지속

- 매출액영업이익율이 전년동기대비 2.1%p 감소한 4.7%에 그쳐

- 이익으로 이자를 감담할 수 없는 상태(이자보상비율 100% 미만)인 업체비중이 51.8%이며, 적자상태인 업체도 29.1%에 달해

- 영업활동이 아닌 차입금 확대 등을 통한 현금유입으로 미래 현금창출능력 저하

건설경기 침체가 심각한 수준인 것으로 나타났다.

대한건설협회(회장 최삼규)에서 조사·발표한 2012년도 1/4분기 상장건설사(110개사) 경영분석 결과에 따르면, 건설매출액 증가율 등 성장성 지표와 부채비율 등 안정성지표는 일부 호전됐으나, 매출액영업이익률 등 수익성 지표와 영업활동현금흐름은 악화된 것으로 나타났다.

먼저 성장성 지표를 살펴보면, ‘12년 1/4분기(이하 ’12년) 건설매출액 증가율은 부산, 세종시등 지방의 주택공급 증가 및 해외공사호조와 최근 수년간 국내공사 부진에 따른 기저효과로 6.4% 증가하여 ‘11년말 5.1%에 비해 1.3%p 상승하였으며,

안정성 지표의 경우 총자산증가율은 매출증가에 따라 자본증가와 차입금 등 부채도 상승세를 보여 3.7%로 11년말보다 0.4%p 소폭 상승하였고, 차입금의존도는 전년동기대비 1.6%p 상승한 25.0%를 기록, 재무구조가 악화되고 있는 것으로 나타났다.

수익성 지표를 살펴보면, 실적공사비 확대, 최저가낙찰제 영향 및 주택․부동산경기 부진에 따른 매출원가율 상승으로 매출액영업이익률이 전년동기대비 2.1%p 하락한 4.7%, 매출액세전이익률도 1.7%p 감소한 5.1%로 나타났고 적자업체비중도 26.4%에서 29.1%로 상승하였다.

영업이익으로 이자를 감당능력을 나타내는 이자보상비율(영업이익/이자비용×100)은 영업이익 감소와 차입금 증가에 따른 이자비용 증가로 전년동기보다 1.7%p 상승한 249.1%에 그쳐 채무상환능력이 전년에 비해 떨어진 것으로 나타났다.

특히, 이자보상비율이 100% 미만인 업체의 비중이 ’11년 1분기 47.3%에서 ‘12년 1분기 51.8%로, 적자업체 비중도 ’11년 1분기 26.4%에서 ‘12년 1분기 29.1%로 각각 증가하는 등 이자보상비율이 100% 미만업체의 비중이 ‘11년이후 지속적인 증가세를 보임에 따라 건설업의 경영환경이 갈수록 악화되고 있는 것으로 나타났다.

비용성 지표도 매출액 대비 매출원가비율이 전년동기대비 2.3%p 상승한 89.1%로 나타나 건설업체의 수익성을 압박하고 있는 것으로 나타났다.

현금흐름을 보면 1사당 영업활동으로 인한 현금유입은 전년동기보다 222억원 줄어들고 있으나 미래 경영환경의 불투명으로 차입금 확대 등 재무활동으로 인한 현금유입은 375억원 증가한 것으로 나타나 미래현금창출능력 제고를 위한 선순환 구조가 형성되지 못하고 있음을 보여주었다.

2012년도 1/4분기 상장건설사 건설업 경영상태의 자세한 내용은 대한건설협회 홈페이지(http://www.cak.or.kr)에서 확인 할 수 있다.

첨부 : 1. 2012년도 1/4분기 상장건설사 경영상태 분석결과(요약)

2. 2012년도 1/4분기 상장건설사 주요 경영지표

<첨부 1>

2012년도 1/4분기 상장건설사 경영상태 분석결과(요약)

(1) 성장성지표

12년도 1/4분기중 건설매출액증가율은 해외공사호조와 최근 수년간 국내공사부진에 따른 기저효과로 전년동기보다 6.4%(’11년말 5.1%, 1.3%p 상승)가 증가하였고 ‘총자산증가율도 전년동기에 비해 0.4%p 증가한 3.7%로 나타났음. 자기자본 증가율은 5.6%를 기록

< 표2 > 건설업 성장성 관련비율

(단위 : %)

구 분	2009		2010		2011		2012 1/4분기	제조업 (좌동)
	상반기	연말	상반기	연말	상반기	연말
건설매출액 증가율	15.5	8.3	5.4	3.9	4.7	5.1	6.4	10.0
총자산증가율	23.7	5.2	2.6	5.1	3.4	3.3	3.7	2.7
자기자본증가율	19.1	13.0	6.0	12.2	2.0	2.8	5.6	-
유형자산증가율	28.3	14.0	-1.8	3.6	-7.9	-0.1	3.3	1.8

주) 제조업 : 한국은행 「2012 1/4분기 기업 경영분석」

(2) 안정성지표

‘12년도 1/4분기 상장건설사의 부채비율은 매출증가 등에 따른 자기자본 증가율이 부채증가율을 상회함에 따라 176.7%(’11년 1/4분기 181.8%)를 기록하였으며, 유동비율은 단기차입금의 축소에도 불구하고 장기차입금 및 회사채 발행이 증가함에 따라 118.8%(‘11년 1/4분기 114.4%, 4.4%p 상승)로 나타남.

- 그러나 차입금의존도는 단기차입금과 유동성장기부채는 전년동기대비 1.4% 감소하였으나 사채와 장기차입금이 29.9% 증가함에 따라 차입금의존도는 25.0%를 나타냄.

기업특성별 차입금의존도

(3) 수익성지표

‘12년도 1/4분기 매출액영업이익율 및 세전순이익율은 전년동기에 비해 6.8%에서 4.7%로, 6.8%에서 5.1%로 2.1%p, 1.7%p 하락한 것으로 나타났음.

- 매출액영업이익율은 실적공사비 확대, 최저가낙찰제 및 주택․부동산경기 부진에 따른 매출원가율 상승으로 전년동기에 비해 2.1%p 하락한 4.7%로 나타남.

연도별 수익성 비율 현황

(단위 : %)

구 분	2009 상반기	2010 상반기	2011 1/4분기	2011 상반기	2012 1/4분기	제조업 (좌동)
매출액영업이익율	6.1	6.2	6.8	5.9	4.7	6.0
매출액세전순이익율	5.1	6.2	6.8	5.5	5.1	7.9

이자보상비율(영업이익/이자비용×100)은 영업이익 감소와 차입금 증가에 따른 이자비용 증가로 전년동기 보다 89.7%p 하락한 249.1%로 채무상환능력이 전년에 비해 떨어진 것으로 나타남.

- 계층별 분포현황을 살펴보면, 영업이익으로 이자비용조차 감당할 수 없는 이자보상비율 100%미만업체의 비중은 51.8%로 전년동기 보다 4.5%p 증가하였으며, 300%이상인 업체의 비중은 28.2%로 전년동기 보다 0.9%p 감소하였음.

계층별 이자보상비율 분포 현황

- 또한, 이자보상비율 100%미만업체의 비중은 시간이 지날수록 높아지는 추세를 보이고 있어 건설업의 경영환경이 갈수록 나빠지고 있는 것으로 나타남.

연도별 이자보상비율 현황

(단위 : %)

구 분	2009 상반기	2010 상반기	2011 1/4분기	2011 상반기	2012 1/4분기
건설업	362.0	330.4	338.8	317.8	249.1
100%미만비중	40.4%	28.2%	47.3%	47.1%	51.8%
제조업	502.4	908.7	805.1	739.2	645.3

(4) 비용성지표

‘12년도 1/4분기 수지비율은 매출원가비율과 판매비와 관리비비율이 상승함에 따라 95.3%(’11년 1/4분기 93.8%, 1.5%p 상승)를 기록하였고, 매출액대비 금융비용 비율은 전년동기대비 0.1%p 하락

매출액 대비 매출원가비율은 전년동기 대비 2.3%p 상승한 89.1%를 기록

- 기업규모별로 살펴보면, 중소기업은 88.8%로 전년동기대비 1.2%p 상승하였으며, 대기업은 89.1%로 전년동기에 비해 2.3%p 상승한 것으로 나타남.

기업규모별 매출액대비 매출원가비율 추이

(5) 현금흐름분석

총자산 대비 영업활동으로 인한 현금흐름 비율은 -2.7%로 나타냈는데, 이는 매출액은 증가하였지만 공사미수금 등 매출채권이 증가하고 당기순이익이 감소한데 따른 영향으로 분석됨

- 2012 1/4분기중 업체당 현금증가 규모는 재무활동으로 375억원이 유입되었으나 영업활동 및 투자활동 현금흐름이 342억 유출되어 현금증가액이 32억에 그쳐 전년동기(98억원)보다 67.3% 감소하여 제조업의 현금흐름보다 부진을 보임

현금흐름 관련 주요지표(업체당평균)

(단위 : 억원, %)

	2011년 1/4분기		2012년 1/4분기
	제조업	건설업	제조업	건설업
영업활동현금흐름(a)	86	97	105	-222
투자활동현금흐름(b)	-140	-181	-141	-120
(a+b)	-54	-85	-36	-342
재무활동현금흐름(c)	114	183	83	375
현금증감액	60	98	46	32
현금흐름보상비율	39.6	5.7	45.8	-4.4
단기차입금	990	3,039	1,012	3,083
이자비용	19	81	20	83
현금흐름이자보상비율	549.8	218.5	615.1	-168.4

※ 현금증감액 = a+b+c+기타현금증감(환율변동, 합병 등으로 인한 현금)

현금흐름보상비율 = (영업활동현금흐름+이자비용)/(단기차입금+이자비용)

현금흐름이자보상비율 = (영업활동현금흐름+이자비용)/(이자비용)

<첨부 2>

년도별 건설업 주요경영지표

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성장성지표

(단위 : %)

경 영 지 표	2009		2010		2011		2012 1/4분기	제조업 (좌동)
	상반기	연말	상반기	연말	상반기	연말
건설매출액 증가율 총자산증가율 자기자본증가율 유형자산증가율 순이익증가율	15.5 23.7 19.1 28.3 -20.1	8.3 5.2 13.0 14.0 -41.3	5.4 2.6 6.0 -1.8 21.1	3.9 5.1 12.2 3.6 22.0	4.7 3.4 2.0 -7.9 -15.6	5.1 3.3 2.8 -0.1 -36.0	6.4 3.7 5.6 3.3 -17.5	10.0 2.7 - 1.8 -

기타 주요경영지표

(단위 : %)

경 영 지 표		2009 상반기	2010 상반기	2011 1/4분기	2011 상반기	2012 1/4분기	제조업 (좌동)
안정성	유동비율 부채비율 자기자본비율 비유동장기적합율	115.5 224.0 30.9 85.4	112.6 187.9 34.7 87.8	114.4 181.8 35.5 86.2	113.7 176.6 36.2 85.2	118.8 176.7 36.1 84.2	121.6 84.2 54.3 89.9
수익성	매출액영업이익율 매출액세전이익율	6.1 5.1	6.2 6.2	6.8 6.8	5.9 5.5	4.7 5.1	6.0 7.9
비용성	수지비율 매출원가/매출액 금융비용/매출액 영업비용/매출액 금융비용/총비용	93.9 88.8 1.7 93.1 1.6	94.5 87.2 1.9 93.8 1.8	93.8 86.8 2.0 93.2 1.9	93.8 85.9 1.9 92.8 1.8	95.3 89.1 1.9 95.3 1.8	- 84.6 0.9 - -
총자산대비 영업활동 현금흐름		-0.4	0.7	1.2	0.1	-2.7	-

주) ‘09∼’12년 분기, 반기 : 상장기업 조사결과 자료 기준

□ 조사개요

1. 조사목적

건설업의 최근 경영성과 및 재무상태를 ․분석하여 다양한 경영지표를 산출ㆍ제시함으로써 건설업체 및 건설관련기관 등이 참고자료로 활용

2. 조사대상

종합건설업체 중 「자본시장과 금융투자업에 관한 법159조 제①항 및 동법 시행령 제167조 제1항」에 의해 재무제표를 공시하여야 하는 법인

◦ 주권 상장법인

◦ 주권외의 지분증권, 무보증사채권, 전환사채권․신주인수권부사채권, 이익참여부사채권 또는 교환사채권, 증권예탁증권, 파생결합증권을 주권시장에 상장한 발행인

◦ 주권 및 주권외의 상기 증권을 모집 또는 매출한 적이 있는 발행인

◦ 외부감사대상법인으로서 증권(주권 및 상기증권)별로 그 증권의 소유자 수가 500인 이상인 발행인

3. 조사방법

금융감독원 1/4분기보고서 공시자료(DART) 조사․이용

4. 조사내용

2012년 1/4분기보고서(재무상태표, 포괄손익계산서, 현금흐름표 및 주석)

5. 분류기준

◦ 기업규모별 분류 : 중소기업기본법 제2조에 따라 상시종업원을 기준으로 함

- 300인이상 대기업, 300인미만 중소기업

◦ 순건설기업 분류 : 건설매출비중이 80%이상인 업체

구 분	전체기업	중소기업	대기업	비고
업체수	110 (순건설 : 18)	17	93

6. 유의사항

◦ 조사대상 업체의 건설업등록․말소, 분할․합병 및 대상 축소 및 신규 상장, 폐지 등으로 매년 조사대상 업체가 동일하지 아니할 뿐만 아니라, 전수조사 한 결과 값이 아니므로 전년도 상반기 및 연말기준 통계와 시계열에서 맞지 않을 수 있음.