		보도자료 www.cak.or.kr
	2013. 1. 8(화) 조간부터
	담당부서		건설정보실 조사통계팀
	담 당 자		강경완 팀장, 이병일 부장		02)3485-8331, 2
	(문화홍보실)		강영길 실장, 전종구 부장		02)3485-8361, 2

2012년도 3/4분기 상장건설사 수익성 악화

- 매출액세전이익율 전년동기 4.5%에서 2.4%로 하락

- 이익으로 이자를 감당할 수 없는 상태(이자보상비율* 100% 미만)인 업체비중이 과반을 넘는 50.5%로 나타나 경영환경 지속적으로 악화

* 이자보상비율 =	영업손익	×100	(기업의 이자부담능력을 평가하는 지표로써 동 지표가 높을수록 이자부담능력이 좋다고 보면 됨)
	이자비용

건설경기 침체가 심각한 수준인 것으로 나타났다.

대한건설협회(회장 최삼규)에서 조사·발표한 2012년도 3/4분기 상장건설사(111개사) 경영분석 결과에 따르면, 전년동기에 비해 성장성과 안정성 지표는 다소 개선된 것으로 나타난 반면, 수익성(비용성)지표 및 영업활동현금흐름은 부진하여 전반적으로 경영환경이 악화된 것으로 나타났다.

먼저 성장성 지표를 살펴보면, ‘12년 3/4분기(이하 ’12년) 국내건설매출은 ’08년 금융위기이후 지속된 주택·부동산시장의 부진 및 공공공사 발주물량 감소로 전년동기보다 5.5% 감소한 54.5조원을 기록하였으나 해외매출 증가(37.0% 증가, 33.32조원)로 인해 전체 건설매출액은 7.1% 증가를 나타냈으며

안정성 지표의 경우 유동비율은 전년동기보다 3.1%p 증가한 124.1%를 나타냈으며, 부채비율은 수주물량 감소에 따른 공사선수금 감소 등으로 175.4%에서 168.2%로 7.2%p 하락, 차입금의존도는 전년동기대비 0.5%p 상승한 25.8%를 기록하여 재무구조가 전반적으로 악화되고 있는 것으로 나타났다.

수익성 지표를 살펴보면, 매출액영업이익율은 국내·해외시장을 막론하고 수익성이 떨어지고 있고 미분양을 우려해 원가대비 낮은 분양가책정과 공공공사의 가격위주 입찰 등으로 5.2% → 4.1%로 매출액세전이익율은 4.5% → 2.4%로 하락했다.

〔건설업 주요경영지표〕

(단위 : %)

경 영 지 표	2011		2012		증감	비고
	상반기	연발	상반기	3/4분기
건설매출액 증가율	4.7	1.2	1.5	7.1	5.6%P
유동비율	113.7	116.7	122.4	124.1	1.7%P
부채비율	176.6	167.3	172.7	168.2	△4.5%P
매출액영업이익율	5.9	4.6	4.4	4.1	△0.3%P
이자보상비율	317.8	223.3	248.7	222.5	△26.2%P

영업이익으로 이자 감당능력을 나타내는 이자보상비율(영업이익/이자비용×100)은 영업이익 감소와 차입금 증가로 39.0%p 하락한 222.5%를 기록하였다.

특히, 이자보상비율이 100% 미만업체의 비중이 50.5%를 넘어서 건설업의 경영환경이 갈수록 악화되고 있는 것으로 나타났다.

건설협회 관계자는 ‟부진한 경영성과를 벗어나기 위해서는 건설사들의 구조조정과 혁신이 필요한 것은 물론이거니와 낙찰율 제고를 위한 입·낙찰시스템의 개선, 금융권의 건설업계에 대한 가중금리 해소 등 제도적인 뒷받침이 있어야 할 것□이라며 정부의 지원을 촉구했다.

2012년도 3/4분기 상장건설사 건설업 경영상태의 자세한 내용은 대한건설협회 홈페이지(http://www.cak.or.kr)에서 확인 할 수 있다.

첨부 : 1. 2012년도 3/4분기 상장건설사 경영상태 분석결과(요약)

2. 2012년도 3/4분기 상장건설사 주요 경영지표

<첨부 1>

2012년도 3/4분기 상장건설사 경영상태 분석결과(요약)

(1) 성장성지표

12년도 3/4분기중 건설매출액은 국내공사부진이 지속되었으나 해외공사의 호조에 힘입어 전년동기보다 7.1% 증가를 나타냈으며, 총자산증가율과 자기자본 증가율이 각각 1.4%, 4.2%를 나타냄

건설업 성장성 관련비율

(단위 : %)

구 분	2009 연말	2010		2011		2012
		상반기	연말	상반기	연말	상반기	3/4분기
건설매출액 증가율	9.8	5.4	4.0	4.7	1.2	1.5	7.1
총자산증가율	0.4	2.6	5.2	3.4	2.7	3.3	1.4
자기자본증가율	8.4	6.0	14.4	2.0	3.5	2.0	4.2
유형자산증가율	11.2	-1.8	0.9	-7.9	0.4	1.6	1.4

‘12년 3/4분기 전체 건설매출액(87.8조원)중 해외건설매출은 33.3조원에 달하여 해외매출비중이 ‘07년 12.3%에서 ’12년 3/4분기에는 38.0%를 기록하여, 국내건설시장의 부진을 해외진출 확대를 통해 만회하고 있는 것으로 나타남

상장건설업체의 연도별 해외·국내 매출 추이 현황

(단위 : 조원)

구 분	2007	2008	2009	2010	2011 3/4분기	2012 3/4분기
건설매출액	79.8	96.7	107.1	110.6	82.0	87.8
해외건설매출액	9.8	21.3	26.2	30.0	24.3	33.3
국내건설매출액	70.0	75.4	80.8	80.6	57.7	54.5
해외건설매출비중	12.3%	22.0%	24.5%	27.1%	29.6%	38.0%

상위 10위이내 업체의 건설매출액은 ‘11년 9월누계로 42.8조원에서 48.2조원으로 크게 상승하였고 11위이하 업체는 동일기간동안 39.1조원에서 39.6조원으로 전년수준에 그쳐 업체간 매출비중이 벌어지고 있는 것으로 나타남

기업규모별 건설매출액 및 비중현황

(단위 : 조원)

구 분	2007	2008	2009	2010	2011 3/4분기	2012 3/4분기
1∼10위	42.7 (53.5%)	50.9 (52.6%)	55.4 (51.8%)	57.2 (51.8%)	42.8 (52.2%)	48.2 (54.9%)
11∼30위	21.3 (26.7%)	27.1 (28.1%)	30.9 (28.9%)	31.9 (28.9%)	24.5 (29.9%)	25.8 (29.3%)
30위이하	15.9 (19.9%)	18.7 (19.3%)	20.7 (19.3%)	21.4 (19.4%)	14.6 (17.9%)	13.8 (15.8%)

수주잔액(계약액-누계기성액)도 1∼10위업체는 ‘08년 183조원에서 12년 9월현재 249.8조원으로 66.8조원늘었으나 11∼30위는 82.9조원에서 79.3조원으로 3.6조원 감소하였고 30위업체이하도 10.5조원 감소하였음

상장건설업체의 연도별 수주잔액 추이 현황

(단위 : 조원)

구 분	2008	2009	2010	2011	2012 3/4분기
1∼10위	183.0	195.5	224.8	247.1	249.8
11∼30위	82.9	92.6	90.2	81.3	79.3
30위이하	73.3	65.2	81.9	69.6	62.8
전체	339.2	353.3	396.8	398.0	391.9

해외매출의 양극화와 국내건설시장의 불황으로 1∼10위업체의 신용평가등급은 ‘07년대비 0.6단계 상승하였으나 11∼30위는 0.2단계, 30위이하업체는 0.8단계가 하락하는 등 기업규모간 신용평가에도 격차가 벌어지고 있는 것으로 나타남

상장건설업체의 연도별 신용평가 추이 현황

(단위 : 조원)

구 분	2007	2008	2009	2010	2011	2012 3/4분기
1∼10위	7.1	7.3	7.1	6.8	6.6	6.5
11∼30위	10.0	9.9	10.5	10.1	10.1	10.2
30위이하	10.8	11.2	11.1	11.1	11.3	11.6
전체	9.9	10.2	10.3	10.1	10.2	10.4

※ AAA+를 1점으로 AAA0를 2점등으로 환산하여 작성

(2) 안정성지표

‘12년도 3/4분기 건설사의 부채비율은 자기자본의 확충 등 자기자본 이 4.2% 상승하였고 부채는 전년수준을 유지함에 따라 전년보다 7.2%p 낮아진 168.2%를 기록하였으며, 유동비율은 단기차입금 등의 증가에도 경기불확실성 확대에 따른 현금성자산의 확보에 따라 124.1%(‘11년 3/4분기 121.0%, 3.1%p 상승)로 나타남.

- 그러나 차입금의존도는 단기차입금과 유동성장기부채가 전년동기대비 2.7% 감소한  반면, 사채와 장기차입금이 12.1% 증가함에 따라 전년동기대비 0.5%p 상승한 25.8%로 나타남

기업 규모별·특성별 차입금의존도

차입금의존도 추이

(단위 : %)

2009 연말	2010		2011		2012
	상반기	연말	상반기	연말	상반기	3/4분기
19.6	16.2	21.3	18.3	22.8	25.1	25.8

※ 차입금의존도 = 차입금(장·단기차입금+사채)/총자산×100

(3) 수익성지표

‘12년도 3/4분기 매출액영업이익율 및 세전순이익율은 전년 5.2%에서 4.1%로, 4.5%에서 2.4%로 각각 1.1%p, 2.1%p 하락하여 수익성이 크게 악화된 것으로 나타났음.

- 매출액영업이익율은 해외시장의 확대에도 불구하고 수익성은 떨어지고 있고 국내공사의 경우 미분양을 우려해 원가대비 낮은 분양가 책정, 준공후 미분양 지속에 따른 이자비용 증가와, 공공공사의 실적공사비 및 최저가낙찰제 확대로 전년동기에 비해 1.1%p 하락한 4.1%로 나타남.

연도별 수익성 비율 현황

(단위 : %)

구 분	2009	2010		2011		2012
		상반기	연말	상반기	연말	상반기	3/4분기
매출액영업이익율	5.8	6.2	5.9	5.9	4.6	4.4	4.1
매출액세전순이익율	3.0	6.2	4.7	5.5	3.0	2.0	2.4

※ 매출액영업이익율 = 영업이익/매출액×100

매출액세전순이익율 = 세전순이익/매출액×100

이자보상비율(영업이익/이자비용×100)은 이자비용은 전년수준을 유지하였으나 영업이익이 전년대비 14.9% 감소하여 전년동기 보다 39.0%p 하락한 222.5%로 채무상환능력이 전년에 비해 떨어진 것으로 나타남.

- 계층별 분포현황을 살펴보면, 영업이익으로 이자비용조차 감당할 수 없는 이자보상비율 100%미만업체의 비중은 50.0%로 전년동기 보다 3.6%p 증가하였으며, 300%이상인 업체의 비중은 35.5%로 전년동기 보다 4.5%p 감소하였음

계층별 이자보상비율 분포 현황

- 또한, 이자보상비율 100%미만업체의 비중이 ‘11년에 40%를 넘어서는 등 급격한 상승세를 보인이후 낮아지지 않고 있고 12년 3/4분기에는 50.5%를 넘어서 건설업의 경영환경이 갈수록 악화되고 있는 것으로 나타남.

연도별 이자보상비율 현황

(단위 : %)

구 분	2009 연말	2010		2011		2012
		상반기	연말	상반기	연말	상반기	3/4분기
건설업	329.4	330.4	295.4	317.8	223.3	248.7	222.5
100%미만비중	24.5%	28.2%	28.8%	47.1%	35.2%	48.4%	50.5%
제조업	404.1	908.7	558.0	739.2	486.0	635.7	706.6

(4) 비용성지표

‘12년도 3/4분기 수지비율은 매출원가 비율과 판매비와 관리비 비율이 상승함에 따라 98.1%(’11년 3/4분기 95.9%, 1.9%p 상승)를 기록하였고, 매출액대비 금융비용 비율은 전년동기보다 0.2%p 하락한 1.8% 기록

매출액 대비 매출원가비율은 전년동기 대비 1.7%p 상승한 89.7%를 기록

- 기업규모별로 살펴보면, 중견기업은 90.0%로 전년동기대비 1.2%p 상승하였으며, 대기업은 89.7%로 전년동기에 비해 1.7%p 상승한 것으로 나타남

기업규모별 매출액대비 매출원가비율 추이

(5) 현금흐름분석

‘12년도 3/4분기 매출액 대비 영업활동 현금흐름 비율은 ’11년 3/4분기 -3.0%에서 -3.4%로 0.4%p 하락한 것으로 나타나 현금흐름이 악화된 것으로 나타남.

- 재무활동으로 471.7억원이 유입되었으나 영업활동 및 투자활동 현금흐름에서 658.5억원이 유출되어 현금감소액이 186.8억원으로 제조업의 40억원 증가에 비해 현저히 부진하여 건설업이 경기부진에 따른 영향을 더 크게 받고 있는 것으로 나타남

현금흐름 관련 주요지표(업체당평균)

(단위 : 억원, %)

	2011년 1∼9월		2012년1∼9월
	제조업	건설업	제조업	건설업
영업활동현금흐름(a)	344	-366.6	467	-445.1
투자활동현금흐름(b)	-517	-409.1	-472	-213.3
(a+b)	-173	-775.7	-5	-658.5
재무활동현금흐름(c)	180	574.7	54	471.7
현금증감액	7	-200.9	40	-186.8
현금흐름보상비율	50.0	-3.8	63.5	-6.3
단기차입금	999	3,105.9	1,028	3,023.1
이자비용	21	238.5	22	238.4
현금흐름이자보상비율	668.6	-53.7	848.4	-86.7

※ 현금증감액 = a+b+c+기타현금증감(환율변동, 합병 등으로 인한 현금)

현금흐름보상비율 = (영업활동현금흐름+이자비용)/(단기차입금+유동성장기부채+이자비용)

현금흐름이자보상비율 = (영업활동현금흐름+이자비용)/(이자비용)

<첨부 2>

년도별 건설업 주요경영지표

□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□

(단위 : %)

경 영 지 표		2009	2010		2011		2012
		연말	상반기	연말	상반기	연발	상반기	3/4분기
성장성	건설매출액 증가율 총자산증가율 자기자본증가율 유형자산증가율 순이익증가율	9.8 0.4 8.4 11.2 9.8	5.4 2.6 6.0 -1.8 21.1	4.0 5.2 14.4 0.9 85.8	4.7 3.4 2.0 -7.9 -15.6	1.2 2.7 3.5 0.4 -40.7	1.5 3.3 2.0 1.6 -73.5	7.1 1.4 4.2 1.4 -56.9
안정성	유동비율 부채비율 자기자본비율 비유동장기적합율	108.8 198.4 33.5 91.4	112.6 187.9 34.7 87.8	111.3 169.7 37.1 89.9	113.7 176.6 36.2 85.2	116.7 167.3 37.4 85.9	122.4 172.7 36.7 81.8	124.1 168.2 37.3 80.8
수익성	매출액영업이익율 매출액세전이익율	5.8 3.0	6.2 6.2	5.9 4.7	5.9 5.5	4.6 3.0	4.4 2.0	4.1 2.4
비용성	수지비율 매출원가/매출액 금융비용/매출액 영업비용/매출액 금융비용/총비용	97.3 88.2 1.8 94.2 1.6	94.5 87.2 1.9 93.8 1.8	95.7 86.9 2.0 94.1 1.9	93.8 85.9 1.9 92.8 1.8	97.2 88.2 2.1 95.4 2.0	98.1 89.1 1.8 95.6 1.7	97.8 89.7 1.8 95.9 1.7
매출액대비 영업활동 현금흐름		0.8	1.8	3.0	0.2	3.2	-2.0	-3.4

주) 상장기업 조사결과 자료 기준. 이하동일